（原标题：东吴期货投资策略早参20220729）青岛第三方调查公司

股指期货：

周四三大指数冲高回落，两市成交额重回万亿元。个股超2900家高涨，赢利效应较好。板块链接轮动，消费电子领涨。28日政事局会议行将召开，会议强调保握经济运行在合理区间，力图竣事最佳效果，淡化了经济增长蓄意。刻下国际风险加重，国内经济复苏沉稳，商场地座样式较为严慎，指数瞻望陆续颤动走势。操作上提议暂时保握不雅望。

螺卷：

钢材盘面近期也有了昭着回升，一方面加息靴子落地，另一方面钢材近期去库速率较快，尤其螺纹，商场投契需求也在好转。短期商场样式依然偏多，在产量莫得大幅加多前保管颤动偏强走势。

铁矿：

钢联的数据生铁周度产量仍鄙人降，247家钢厂日均生铁产量213万吨，略低于预期，不外基本也处于近期低点，跟着钢价回升，生铁产量有望渐渐回升。近期矿价有昭着反弹，链接高涨驱动需蔼然钢材需求能否好转，短期钢材结合去库后商场预期转好，盘面短期有望陆续强势，操作上提议多单链接握有。

双焦：

跟着钢材价钱高涨，钢厂利润归附，前期走钢厂减产的负响应开动渐渐消化，钢厂有复产预期因此低库存的焦煤开动大幅反弹。现在焦煤卑劣依然大幅去库，库存累在上游，一朝预期改动卑劣积极买货，焦煤价钱有望短期走强。焦炭方面，焦炭第五轮提降落地后，口岸商业集港依然有了利润，焦企利润大幅收缩后短期跟着样式好转也有望渐渐反弹，短期有望保握偏强走势。

双硅：

钢厂复产音问抑制，昨日钢联库存数据降库较多，需求有所改善，重复好意思联储加息莫得超预期阐述，商场对巨额商品有所好转。昨日巨额商品普涨，关联词从自己开赴，硅锰基本面仍旧残障，硅铁相对更强，多硅铁空硅锰可链接握有。

3.能源化工：

原油：

隔夜原油小幅回落，因好意思国GDP数据欠安对消了此前EIA周度阐发带来的利好。EIA周度阐发露出原油库存减少450万桶，进步预期的减少100万桶；汽油库存减少330万桶，进步预期的减少90万桶，且汽油表不雅需求环比大幅反弹。此外商场瞻望沙特或上调9月对亚洲商场官方售价至历史新高，OPEC+音问东说念主士称9月其石油供应将保管踏实或略有提高。

沥青：

7月第4周沥青产业数据露出沥青安装开工率进一步走高至38.3%，开工率抑制走高是由于近期国内沥青利润依然反超燃料油利润，真金不怕火厂纷繁颐养安装倡导。不外8月跟着技俩加多以及天气改善，需求或略有起色。近期原油涨跌互现，沥青短线氛围稍许偏多。

LPG：

盘面受原油端带动走强使得基差收窄，近期入口到岸合座保管增量，但深加工需求环比走弱。现在国产气供给小幅回落，需求端以稳为主，后续若入口量同步缩减，则国内弱均衡下现货价钱高位有望陆续。国际商场好意思国保管低库存，而国内醚后溢价偏高，撑握对旺季行情信心，瞻望短期PG盘面以区间窄幅波动为主。

甲醇：

昨日日盘甲醇主力合约放量增仓，大幅高涨3.67%，报收2571元/吨。夜盘高开高走，颤动高涨3.00%，报收2577元/吨。音问面上，南京诚志二期（60万吨）MTO安装重启归附中，伊朗kimiya和Fanavaran两套合计265万吨甲醇安装因利润与运力问题泊车，马油两套242万吨安装再度泊车。本周甲醇安装寰宇和西北开工率下降，原料端煤制平和制甲醇开工率亦有所下滑，合座上甲醇国内供应端减少4.17万吨。MTO安装开工率和传统卑劣加权开工率下降，新兴需乞降传统需求甲醇消费量合计减少1.51万吨，本周甲醇供需双减，供应减量较多。江苏主力库区和非主力库区提货量权贵下降，南京等地聚集到港卸货，本周口岸库存权贵高涨。在供应减量和口岸两套烯烃的记忆以及入口量大幅缩减的预期撑握下，甲醇供减需增的基本面有转好预期，短期内甲醇保管偏强走势，可逢回调作念多。但仍要蔼然到港节拍和煤价的变化情况，严防伊朗安装超预期归附导致到港量偏多和煤价大幅下落带来老本坍弛的风险。

PVC：

建材品种出现昭着反弹，PVC期货价钱反弹至6950近邻。刻下09合约快速反弹主要与减仓磋磨，从基本面来看，现在卑劣库存低位，在价钱回暖的情况下，末端有一定的补库能源。社会库存环比略有去化，但相对来说，订单改善力度不彊的情况下，PVC价钱高涨空间受限，蔼然上方7000关隘阻力情况。

4.有色金属

沪铜：

需求预期改善，铜价陆续反弹。周四伦铜收涨1.10%；沪铜主力09合约日盘收涨2.74%，夜盘收跌0.48%。中国推出更多稳增长措施，需求预期改善。中央政事局会议：用足用好计谋器具箱，保交楼、稳民生，鼓动平台经济步调健康握续发展，聚集推出一批“绿灯”投资案例。近期国内卑劣逢低买入，社会库存握续下滑，现货商场供应趋紧。好意思联储加息靴子落地，商场风险偏好回升。但国际商场对巨匠经济衰退的担忧陆续，压制铜价反弹空间。好意思国经济堕入时期性衰退，二季度内容GDP年化季环比初值-0.9%。欧元区经济信心创17个月最低。蔼然好意思国6月个东说念主开销月率。操作提议：不雅望。

沪铝：

需求预期好转，铝价小张，7月28日沪铝主力08合约日盘收涨3.74%，夜盘收跌0.13%；LME收涨1.61%。周四国内电解铝社会库存67.1万吨，较周一握平。本周铝卑劣开工率链接下滑0.2个百分点，刻下卑劣订单较为清淡。国内复产规划仍有序进行，供应多余的压力仍存，基本面偏弱，难给以铝价有劲撑握，短期内铝价将围绕平均老本线颤动运行，反弹乏力；中长久看，供需偏弱情势已定，提议逢高作念空策略为主。链接蔼然卑劣消费复苏情况。链接蔼然国际能源价钱及俄乌时局变动。

沪锌：

7月28日沪锌主力2209合约收于23610元/吨，涨幅3.83%，夜盘涨2.80%，报23705元/吨，LME锌涨4.78%，报3176.5好意思元/吨。总体上宏不雅的不笃定性暂时放松，神秘顾客介绍商场样式链接调节，能源问题握续发酵，国内基本面无进一步改善，朝上能源不足，反弹空间或有限，后续仍需蔼然欧洲能源问题，警惕商场样式变化。

沪铅：

7月28日沪铅主力2209合约收于15305元/吨，涨幅0.72%，夜盘跌0.10%，报15220元/吨，LME铅跌0.20%，报2006.0好意思元/吨。总体上，供应端基本维稳，卑劣铅蓄消费链接回暖但离旺季仍有距离，原再价差偏高，铅价上方压力较大，不宜追多，蔼然卑劣消费后续改善情况。

5.农家具与畜牧果品

油脂：

隔夜CBOT豆类陆续涨势，好意思豆收出5连阳，好意思豆油则大涨6.4%。这波好意思豆及好意思豆油大幅反弹主要原因仍然是好意思豆主产区遇到干热天气进而激发天气炒作，而好意思联储加息落地之后金融商场地座氛围转暖也对油脂起到兴风作浪的作用。受此影响，国内油脂在最近两日也大幅反弹，尤其是较为活跃的棕榈油反弹力度较大。短期来看，油脂自己基本面偏空的影响被宏不雅氛围和好意思豆的天气炒作所秘籍，但长久来看油脂走势照旧会记忆基本面。操作上，棕榈油暂时保管不雅望，豆油可多单入场，止损9550，此前多豆油空棕榈油套利链接握有，止盈价差1300。

豆粕/菜粕：

预期本周降雨改善干旱天气，但合座天气仍然预测保握高温少雨的情景。若受到严重的干旱影响，或将有所反弹、但结合宏不雅要素，好意思豆及豆粕依然开启下落趋势。操作上提议，七八月份，反弹趁势作念多，恭候拐点证实后，再作念空。风险点：培植要害期的天气变化；9月飓风对口岸形成的影响；宏不雅要素风险。

玉米：

短期，俄乌出口合同利空小麦和玉米。现在玉米期价已接近老本价钱，或超跌反弹。操作上提议轻仓作念多。

白糖：

白糖期货此前受好意思联储加息等宏不雅层面要素影响握续下落，主力SR2209合约一度大幅贴水于现货， 因刻下仍处于国内食糖去库期重复三季度有需求旺季预期，集团策略仍以挺价为主，盘面的低估值擢升产业资金盘面接货意愿，受此影响09合约在近几个来去日大幅反弹，而商场对下榨季巨匠食糖供需转为多余预期较强，四肢下榨季合约的SR2301、SR2305握续承压，郑糖期货盘面呈现近强远弱的情势，操作上提议近远月合约正套操作。

鸡蛋：

供应端，上半年国内蛋鸡产能自低位握续回升，但受制于饲料老本大幅攀升，衍生主体在二季度补栏偏严慎，合座补栏量水平偏低，这或将导致三季度国内新开产蛋鸡数目下降，重复中秋前后将迎来淘汰鸡出栏岑岭，下半年国内蛋鸡产能或将由升转降。需求端，跟着南边各省市已接踵出梅，食物厂需求加多，卑劣走货加速，迷惑形状库存降至低位，重复中秋前备货旺季也将渐渐启动，合座需求向好。老本端：本年度蛋鸡饲料老本大幅攀升，刻下衍生利润处于年内低位，下半年瞻望蛋鸡衍生利润将获得昭着开导。主不雅不雅点：空洞以上分析，咱们以为鸡蛋供需面将渐渐趋紧，下半年蛋价合座以看涨为主，不外鉴于鸡蛋期货期现记忆的特点，期货操作层面咱们提议烧毁2209合约，以逢回调作念多2301合约的策略为主。

生猪：

因前期毛猪价钱握续高涨，而夏令末端对猪肉需求偏淡，上游毛猪价钱高涨无法灵验传导到卑劣白条商场，导致衍生端握续亏蚀，近几周屠企宰杀量握续下降，重复关连部门近期针对猪价往往发声，上游衍生端出栏意愿有所增强，猪价骄傲位回落，咱们以为刻下商场处于高卑劣博弈的经过中，短期猪价或将插足颤动情势，关联词从中长久角度看，改日两三个月国内猪肉供应量仍处于下降趋势中，9月份之后国内又将渐渐插足猪肉消费旺季，猪价在回调节理后好像率仍将保管偏强走势。

苹果：

昨日苹果窄幅颤动。现在仍是来去开秤价预期。从基本面来看，松抄本周周四，寰宇冷库库存量为112.75万吨，单周去库量13.12万吨，环比缩小2.2万吨，天然近期产区看货较多，但成交量未昭着放量，不足商场预期，价钱暂时保管踏实。早熟果价钱合座踏实，收购积极性精致，对高开秤预期仍有撑握。短期看暂时败落昭着高涨和下落驱动，高位颤动为主，要是给出较好点位轻仓作念多参与。

红枣仍然保管弱实践强预期的情势。现在旧枣仍然处于弱实践的场地，季节性淡季需求较弱，仓单压力天然跟着仓单点价数目较大缓解较多，但压力仍存，因此09瞻望保管残障颤动。近期商场焦点主要在新枣产量预期上。新枣现在坐果基本面完成，合座看产量较旧年有昭着归附，但较平日年份仍或出现一定减产（10-15%）。前一产季减产无数销耗结转库存，新产季结转库存为缩小预期，重复一定减产预期，01合约盘面存在一定撑握。7月中下旬产区仍有高温预期，蔼然天气影响。可背靠11000逢低轻仓作念多01。

新产季花生减种预期明确，中国花生网评估新产季花生减种幅度18.7%青岛第三方调查公司，面积大减情况下不错说新产季花坐褥量下降预期明确。近期产区局部坐果率低或导致单产下降，强化商场对产量担忧，且近期产区多地降雨资金作念多意愿强。后期来看，本年减种较多以及播撒推迟8月份春花生上市较少，而当期卑劣濒临中秋备货需求，仍有撑握。但油厂具有较高订价权，油厂库存偏高，经济预期悲不雅以及油脂偏弱情况下，卑劣油厂对高价油料米的收购积极性不笃定。严慎乐不雅。